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国内到底有多少ED患者?

锐观察2018-12-13 08:29:08

 常山药业公告里一句“国内ED患者人数约1.4亿人,(枸橼酸西地那非)产品市场广阔”的论断,引起轩然大波。


 

鉴于中国男人们群情激昂,常山药业不得不在5月16日晚间发布补充公告称,公司关于枸橼酸西地那非(俗称伟哥)市场空间的预测,数据主要来源于券商研报,但公司证券部未向报告撰写方咨询其数据来源及计算方法,未对其数据是否准确进行核实。

 

故事的背景是,辉瑞的万艾可适应症专利于2014年6月份到期,之后便开启了仿制药的狂欢。枸橼酸西地那非正是著名歌手周华健与李宗盛、品冠所合作的一首歌曲里提到的蓝色小药丸的主要成份,适用于治疗男性勃起障碍。

 

此次背锅的常山药业证券部,估计内心会觉得委屈。首先,1.4亿的数字只是为了说明受众之庞大,这个大逻辑似乎并无问题。原研药物万艾可2012年全球收入高达20.51亿美元,不仅如此,国内市场仿制药的销售情况似乎也相当乐观。从白云山的2017年年报数据来看,万艾可的首仿药金戈收入5.63亿,全年销售 3963 万片,市占率达到27%,以此推算,国内市场类似药物目前的销量超过20亿元是妥妥的了。


其次,常山药业引用的数据来自于券商研报。用一个经常出现的句式来说,“XX只是一个上市公司码字的小哥,又不是专业做行业研究的,到底多少人ED与我何干?“何况,这些数据之前都曾经在研报中出现过。没曾想这次却戳中了公众的萌点,只能说命中当有此劫。

 

1.4亿男性ED的数据来源于国信证券研报,不过,常山药业证券部的小哥似乎干活并不马虎。在公告发布之前,据说还查询了东吴证券研报。

 

常山药业选择国信证券研报数据的理由也挺好理解,至少数字更大嘛。东吴证券的研报显示,据中国国家统计局数据,中国的勃起障碍患者人数约1.27亿,患者年轻化趋势明显,潜在市场规模将达到百亿。

 

倘若要抠具体细节,你会发现卖方研究也是“尽信书不如无书“,数据打架的事儿还真不少。


 

就国内到底有多少ED患者这个问题,随便翻翻就可以发现答案五花八门。2017年3月,申万宏源发布的研报显示,我国的ED患者超过1亿人,未来三年市场增速超过13%。申万宏源标注的数据来源是“IMS市场研究“。

 

东方证券研报里的数据则绝对没有歧视中国男性的意思,该数据是根据国际标准来进行推断:据世卫组织统计全球患ED的男性约10%,依此计算中国患者约为1.36亿。研报中还提到北医三院数据:2011年中国男性ED就诊率约为17%。

 

2017年9月底,东兴证券的研报显示,中国20-70岁男性中ED患病率约为26%,患者数量约1.3亿左右。

 


对比东方证券与东兴证券撰写的两份研报,就有点尴尬了。虽然总人数差不离,然而一个数据的潜台词是10人中有1人患病,另外一个数据却说超过四分之一的男性有难言之隐,似乎只能理解为分母不同了。

 

有意思的是,前面多份研报的总体数据都差不太多,都在1亿以上。只有中金公司的数据相对厚道。中金公司的表述是:据国内外调查资料,ED患者约占成年男性的10%,按中国4亿成年男性测算,中国约有6000万患者,抗ED类药物市场容量超过200亿人民币。

 

你看,同样是10%的患病率,一家券商推导出的患者数量是1.36亿,另外一家券商的数据却是6000万。

 

实际上,在医疗医药行业,常常可以见到一些颇为喜感的数据。譬如,根据康宁医院2015年赴港上市招股书,每8个中国人里就有1人患有精神疾病。康宁医院引用的是市场研究顾问公司Frost & Sullivan的报告,中国现时有1.8亿人患有精神疾病。按14亿总人口计算,我国患有精神疾病的人口比例为13%,即每8人当中,就有1人患有精神疾病。

 

不过,有意思的是,在2017年12月提交给中国证监会的招股书中,康宁医院却没有引用上述报告的数据,而是“根据国家卫计委的数据,截至2016年底,全国在册严重精神障碍患者已达到540万例。”

 

然而,即便用了一个颇为低调的数据,康宁医院仍然未能逃脱上会被否的命运。



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